股权制衡、自由现金流量与过度投资研究

摘要：

在对自由现金流量与过度投资的关系进行检验的基础上,研究不同的股权结构和股权性质是否能起到制衡的效果,降低自由现金流量的过度投资程度.研究结果显示:高自由现金流量的公司倾向于进行过度投资;有较大的相对控股股东,同时还拥有其他大股东的这种股权结构的上市公司的代理成本更低,公司过度投资的程度较轻;公司的第一、二大股东分属不同性质时,公司将自由现金流量进行过度投资的可能性更低.

关键词：股权制衡、自由现金流量、代理成本、过度投资

分类号：F276.6(企业经济)

资助基金：教育部新世纪优秀人才支持计划阶段性研究成果,项目NCET-08-0384

在线出版日期：2009-11-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

页码：132-134