房地产市场有效性研究--以北京和上海为例

摘要：

利用北京和上海住宅市场与写字楼市场的数据,考察了市场中收益和风险的特征,并检验了它们是否满足市场有效性的要求.统计分析结果表明,超额收益时间序列的历史值对未来的收益有一定的解释能力,同时方差比检验也表明这四个房地产市场均不具备弱有效性;租金价值比的信息可用来对未来收益进行预测,因此半强有效性的假设也能够被拒绝;在我国的房地产市场中,价格对于市场信息的反应速度比较慢,消费者往往在信息不对称的情况下进行决策,市场搜寻时间偏长,交易成本偏高.

关键词：市场有效性、房地产市场、交易成本

分类号：F121(中国经济)

资助基金：中国科学院资助项目70440005

在线出版日期：2006-05-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：191-195