利率、股票价格与货币政策传导

摘要：

利率与股票价格的互动关系是货币政策通过股票市场途径传导的重要环节.通过基于VAR的格兰杰因果检验和方差分解等技术,实证分析我国利率变动与股票价格的相互关系,结果表明,利率与股票价格在长期中存在均衡关系,利率变动是股票价格变动的格兰杰原因,其影响逐步增大,并在第四期以后稳定在28.6%;而股票价格对利率的影响较小,统计上不表现为利率变动的格兰杰原因.这说明我国金融市场具有分割性,货币政策通过股票市场途径的传导在上游是通畅的.

关键词：利率、股票价格、格兰杰因果检验、方差分解

分类号：R830(航海医学)

在线出版日期：2005-08-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

页码：162-164