营运资金管理策略对零售企业价值创造的影响——基于企业生命周期的异质性分析

摘要：

零售企业控制供应链的终端渠道市场,具备使用商业信用融资的特殊优势,因而无需保持充沛的营运资金以应对日常经营活动.本文关注营运资金管理策略对零售企业价值创造的影响.利用2011-2020年A股上市零售业企业的年度数据,取得的基础研究结论为:尽管多数零售企业留存了一定的营运资金,但未留存营运资金的零售企业的价值更大,激进的营运资金管理策略有助于增加企业的价值,实现价值创造.本文进一步结合企业生命周期理论发现:激进营运策略的价值创造现象仅存在于成熟期企业;细分指标处于不同的生命周期,使基础结论产生异质性.

关键词：营运资金管理、企业价值、价值创造、生命周期理论、风险与收益

分类号：F270(企业经济)

资助基金：山西省社科联重点课题SSKLZDKT2018138

在线出版日期：2022-06-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：134-137