基于非线性平滑转换回归模型的我国"费雪效应"检验

摘要：

本文通过引入非线性平滑转换回归方法,并基于我国1990年12月-2015年1月的月度时间序列数据,实证检验我国以"一年期贷款利率"和"一年期居民定期存款利率"为代理的名义利率与通货膨胀率之间是否存在"费雪效应".研究表明:相较于线性模型,利用平滑转换模型更能准确把握我国名义利率和通胀水平两者之间的关系;我国存在较弱的费雪效应,且该效应在不同的通胀状态下存在显著的非对称性,其中通胀紧缩和高通胀状态相对温和,通胀状态有较大水平的减弱;此外,一年期居民定期存款利率与通胀水平的费雪效应要强于一年期贷款利率与通胀水平之间的费雪效应.最后,分析了实证检验所蕴含的政策含义并提出政策建议.

关键词：费雪效应、非线性平滑转换回归、名义利率、通货膨胀率

分类号：F224.0(经济计算、经济数学方法)

在线出版日期：2016-03-31（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

页码：166-168