货币政策紧缩、银行依赖性与公司现金管理关系探讨

摘要：

本文以我国制造业上市公司为研究样本，实证检验了货币政策调整对上市公司现金管理的影响，结果表明：当货币政策趋于从紧时，企业会通过及时减少现金股利和缩减当期投资规模的方式增加现金持有水平，以防备外部融资环境恶化给企业经营带来的不利影响；进一步的研究发现，在银根紧缩时期，对于银行依赖性较高的企业，通过减少投资支出和降低现金股利以增加现金持有水平的做法更加明显。本文的结论揭示了企业在动荡的外部金融环境下进行现金管理的决策规律，丰富了我国货币调控的微观传导机制研究。

关键词：货币政策紧缩、银行依赖性现金管理

分类号：F275(企业经济)

资助基金：教育部人文社会科学研究青年基金项目“金融危机背景下货币政策对公司资本配置的影响研究”批准号13YJC630087；山东工商学院青年基金项目“多元化经营对我国上市公司现金持有水平的作用机理与实证研究”批准号2013QN018

在线出版日期：2015-07-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

页码：83-85