两权分离度、经营现金流与权益保护的理论假设与实证检验

摘要：

本文选取2010-2012年证券市场样本企业观测数据，实证检验两权分离水平、经营现金净流量与利害关系人保护之间的关系。结果发现，两权分离度与资产回报率呈现显著正相关关系，提升两权分离度可带来偿债风险的低水平。两权分离度与经营现金流占比没有统计意义上的显著相关关系，表明在现代企业经营模式下解决委托代理问题时，激励机制是公司治理不可忽略的重要举措。

关键词：两权分离、激励机制、现金流量、权益保护

分类号：F830(金融、银行)

在线出版日期：2014-09-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：83-86