公司治理、现金持有量与公司价值的关系研究

摘要：

本文利用2002年第一季度到2011年第三季度间A股上市公司的相关数据，考察公司治理对现金持有量的影响，进而分析公司现金持有量对公司价值的影响，结果发现代理理论对公司现金持有水平具有决定作用：公司治理较好的公司，往往持有更多的现金；较高的现金持有量会带来较高的市场价值，且这一效应在高成长性公司、高竞争度公司、高融资约束公司和民营控股公司中更加明显。进一步引入公司治理后发现，无论公司特质，公司治理较好的公司，其现金持有价值始终较高。

关键词：公司治理、现金持有量、公司价值

分类号：F276(企业经济)

在线出版日期：2013-07-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：67-70