Merton模型在非有效市场中的适用性分析

摘要：

Merton模型是著名的信用风险度量模型之一,但在使用这一模型时,人们往往忽略了模型中隐含的市场有效性假设,因而所得结果不够准确.本文利用我国股票交易数据时这一问题进行实证分析,并与利用债券价格的分析结果进行比较.研究发现,只有剔除市场因素所引起的股票价格波动后,利用Merton模型才能在非有效市场中较为准确地度量负债上市企业的信用风险.

关键词：Merton模型、市场有效性、违约概率

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：上海市重点学科建设资助项目T0502

在线出版日期：2009-03-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共2页

页码：64-65