牛市与熊市中股票价格和成交量互动关系对比分析——基于对上证综指的实证研究

摘要：

本文采用2005年下丰年以来中国资本市场这段特殊时期的最新数据,对牛市和熊市中股票价格与成交量互动关系进行实证对比研究,发现"量价关系"已与以往研究结果有很大差异.表明,近几年中国资本市场已经发生了重大改变.同时,不同市场行情下,量价关系具有不对称性.具体为,牛市中,股票价格与成交量之间存在着很强的正相关关系,股票价格对股票成交量有着很强的单向拉动作用,而成交量却对股票价格没有解释力.熊市中,股票价格和成交量之间不存在明显相关性,也不具有因果关系.最后得出引申结论,传统的"量在价先"投资理念不适合近期的中国证券市场,目前的中国证券市场是部分有效的.

关键词：成交量、股票价格、牛市、熊市、协整检验、VAR模型、Granger因果检验

分类号：F83;F0

在线出版日期：2010-08-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共2页

页码：30-31