绿色指数发布的股价效应研究 ——基于投资者情绪的视角

摘要：

近年来,承载着引导资金投向等多项使命,各类绿色指数相继发布,然而绿色指数是否真的对市场产生了影响有待验证.文章以2017-2019年绿色领先类公司股票数据为样本,采用事件研究法分析绿色指数发布后样本公司收益率的变化,借以探究绿色指数发布的股价效应.实证结果表明:在短期内,绿色指数发布对样本公司股价影响显著,指数发布后,公司的异常收益率在整体上显著为正.而长期来看,该股价效应不具备持续性,平均异常收益率会在长期回落.进一步,文章基于投资者情绪的视角,对该股价效应背后的影响机制做出了梳理.研究结果表明,绿色指数发布后,投资者情绪明显高涨,并且这种情绪对事件日后的异常收益有显著的正向影响.文章的研究为评价绿色指数发布的影响提供了良好的参考,同时对于内在机制的挖掘在一定程度上弥补了既有研究的不足.

关键词：绿色指数、股价效应、事件研究、投资者情绪

分类号：F831.51(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目"住房抵押贷款支持证券违约损失与担保定价研究"11771320

在线出版日期：2020-03-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：79-91