我国上市公司资产出售的公告效应研究

摘要：

文章以1999-2004年间185家企业226次资产出售事件为样本,检验了我国上市公司资产出售的公告效应,并对2008-2009年间我国上市公司的资产出售进行了稳健性检验.研究发现,我国企业的资产出售具有明显的年中和年末效应；企业股价对资产出售的反应显著为正,尤其是在(-2,0)区间内,资产出售的公告效应得到集中释放.对资产出售公告效应影响因素的检验表明,我国上市公司的资产出售更加符合有效配置假说,融资假说不能解释这种行为.

关键词：资产出售、公告效应、有效配置假说、融资假说

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基会项目"股票融资、股市周期与产业结构升级研究"71063004;教育部人文社科规划项目"债务抵押债券定价的蒙特卡罗模拟方法研究"09YJA790092

在线出版日期：2012-03-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：44-51