关于SPAN和COMS期权保证金设计的比较研究

摘要：

在1987年全球股市遭遇大崩盘后，多家交易所开始反思交易规则和机制。CME(芝家哥商业交易所)在1988年开发了新的保证金系统---SPAN，当前该系统已成为世界上公认的保证金国际评价标准，被全球50多家交易所、清算组织、服务机构和监管机构承认和接纳。2005年韩国交易所开发设计了COMS保证金系统，该系统承袭了SPAN和TIMS的优点，同时选取了独特又较为保守的保证金模式，其自主开发的COMS系统在保证金制度调整、计算方式的修改、系统的改进等方面，能更好适应韩国本土市场的特点。文章比较分析了SPAN和COMS保证金系统架构、具体设计原理和基础算法的特征，并对我国期权保证金的设计提出了建议。

关键词：SPAN、COMS、保证金系统

分类号：F830(金融、银行)

在线出版日期：2016-08-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：10-13