管理者权力与公司债务融资:来自我国民营上市公司的经验证据

摘要：

代理理论认为,由于较高的债务融资增加了管理者偿还债务的压力,因此,债务融资降低了管理者可以自由支配的公司资源,因而,权力较大的管理者不愿意进行债务融资 本文利用我国股票市场民营上市公司的财务和公司治理数据,实证考察了管理者权力对公司债务融资的影响 实证研究发现,管理者权力较大的民营上市公司具有较低的债务比率,尤其是较低的短期债务比率因此,本文的研究结果表明,权力较大的管理者具有避免债务融资尤其是短期债务融资的动机

关键词：管理者权力、债务融资、短期债务、代理问题

分类号：F27;F83

资助基金：江西省社科规划项目“企业慈善捐赠意愿、动机及其经济效应研究”13GL18

在线出版日期：2014-04-14（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：57-60