我国国债期货与现货价格动态关系研究

摘要：

目前,我国国债期货市场正处于起步阶段,国债期货市场的价格发现、风险规避和套期保值等功能是否充分发挥其作用尚不明确,因此有必要对此进行研究. 国债期货的再次推出,不仅是对我国金融市场的完善,更是为现货市场的发展保驾护航. 为探究国债期货与现货价格之间的动态关系,选取国债期货交易真实数据并构建VAR模型和ECM模型进行研究,发现我国国债期货市场与现货市场价格都较多依赖旧的自身信息,而对同期的新信息反应比较弱,两种价格之间联系并不紧密,各自对对方信息变化反应强烈程度与反应缓慢程度不同,期货价格对现货价格的影响缓慢表现出来且影响较小. 因此从长期来看,扩大国债规模、增加国债现货交易和加强期货交易制度的建设,才能使国债期货与现货市场紧密联系,互相引导.

关键词：国债期货、国债现货、动态关系、传导机制、向量自回归模型、误差修正模型

所属期刊栏目：8

分类号：F014.31(经济学基本问题)

资助基金：教育部人文社会科学研究项目11YJC790180;安徽财经大学研究生科研创新基金项目CXJJ2014048

在线出版日期：2016-01-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：524-529