模型不确定性及违约风险下的最优投资问题

摘要：

该文研究了一个同时具有模型不确定性和违约风险的随机最优投资组合问题.假设在金融市场中包含三种资产:银行账户(无风险资产),股票资产及可违约债券.考虑一个保险公司把保费盈余投资在这三种资产上来最大化其效用函数.把模型的不确定性因素考虑进去,此时问题转化为一个在金融市场与保险公司之间的零和微分博弈问题.首先考虑了跳扩散风险模型而后又考虑了扩散逼近模型.在这两个模型中通过动态规划准则导出了Hamilton-JacobiBellman-Isaacs (HJBI)方程,从而求出了最优投资策略,并给出了验证定理.

关键词：随机微分博弈、HJBI方程、可违约债券、模型不确定性、CARA效用最大化

所属期刊栏目：36

分类号：O211.6(概率论与数理统计)

资助基金：国家自然科学基金11371020资助.Supported by the NSFC 11371020

在线出版日期：2016-08-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共18页

页码：362-379