不同步交易模型及其回报分析

摘要：

不同步交易乃金融中高频数据处理的重要课题之一.该文对文[1]和[2]给出的金融证券的不同步交易模型中关于证券回报率序列是独立同分布(i.i.d.)的假设推广为一个平稳自回归滑动平均模型.并对推广的模型考虑了可观察回报的有关统计特性,从而说明了原来i.i.d.假设下得到的关于可观察回报有负的自相关的结论不再成立.这显然与实际更吻合.最后给出了模型的参数估计.

关键词：高频数据、不同步交易、回报、矩、参数估计

所属期刊栏目：24

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金70071012

在线出版日期：2004-05-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：1-7