基于投资者心理的证券投资组合熵决策及应用研究

摘要：

证券收益率是投资者在投资决策时考虑的重要指标.针对投资者因证券收益率的变化引起的投资心理变化,提出一种基于累积前景理论和熵理论的投资风险决策方法.首先把证券的历史收益率划分为若干个状态区间,将某证券落在某状态区间定义为该证券的状态;然后计算各证券状态的概率及熵值;再利用累积前景理论,将无风险利率作为投资者的目标参照点,计算各证券所有状态相对于参照点的“损益值”,得出各证券所有状态的价值,并将各证券所有状态发生的概率转化为投资者的心理概率,计算出各证券所有状态下的前景值,进而得出各证券的累积前景值;最后建立一种度量各证券投资风险的决策模型来确定最优组合.选择沪市证券市场进行实证研究,验证了方法的可行性及有效性.

关键词：投资者心理、证券投资组合、熵决策、累积前景理论

所属期刊栏目：48

资助基金：国家自然科学基金71171174;河北省自然科学基金G2014203219

在线出版日期：2018-09-14（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：49-57