基于copula模型的沪深股市日收益率的相关性研究

摘要：

由于沪深股市收益率具有非线性的特征,本文利用Copula函数从定量的角度刻画了上证综指和深证成指的日收益率序列的相关关系,研究表明,沪深股市日收益率序列呈现出很高的相关性,当沪深两市出现大幅震荡时,两市收益率的协同作用将大幅增强,Gaussian Copula函数更好的刻画了沪深股市收益率之间的秩相关性,Gumbel Copula函数在更好的刻画了两收益率序列的上尾相关性,而Clayton Copula函数在分析两序列的下尾相关性时较为出色,在平方欧氏距离标准下,t-Copula较好的拟合了沪深股市的日收益率序列.

关键词：copula函数、秩相关、尾部相关

所属期刊栏目：45

资助基金：北京市教育委员会科技发展计划项目km200810009004

在线出版日期：2015-07-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：101-108