机制转换条件下股市收益率跳跃行为研究:基于RS-ARJI模型的以中国股市为例的实证分析

摘要：

为检验股市收益率机制转换特性,考察机制转换条件下股市收益率的跳跃特征,以及在不同机制下跳跃行为对股市收益率的冲击效应,将Markov机制转换思想引入自回归跳跃(ARJI)模型,构建一个机制转换自回归跳跃(RS-ARJI)模型.基于该模型对中国股市进行实证研究,结果表明:股市存在高、低波动两种机制,高波动时期的跳跃幅度和强度及其对股市收益率的冲击均大于低波动时期.同时,波动率估计和预测评价指标显示,RS-ARJI模型优于目前被广泛使用的GARCH模型和ARJI模型.

关键词：跳跃行为、机制转换、RS-ARJI模型、股市收益率

所属期刊栏目：43

分类号：F83;U67

资助基金：国家自然科学基金71221001;国家软科学研究计划项目2010GXS5B141;教育部长江学者和创新团队发展计划项目IRT0916

在线出版日期：2013-09-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：100-110