考虑微观结构噪声与跳跃影响的波动建模

摘要：

现有的金融高频数据研究,并未充分考虑微观结构噪声对波动建模和预测的影响.以非参数化方法为理论框架,基于高频数据,采用适当方法分离出波动中的微观结构噪声成份,构建了新的跳跃方差和连续样本路径方差,将已实现波动分解为连续样本路径方差、跳跃方差和微观结构噪声方差.同时考虑微观结构噪声和跳跃对波动的影响,对HAR-RV-CJ模型进行改进,提出了HAR-RV-N-CJ模型和LHAR-RV-N-CJ模型.通过上证综指高频数据进行实证,结果表明新模型在模型拟合和预测方面均优于HAR-RV-CJ模型.

关键词：波动率、微观结构噪声、跳跃

所属期刊栏目：42

分类号：F83;TP3

资助基金：国家自然科学基金71171056,70901048;教育部人文社会科学青年基金07JC790046;福建省社科规划项目2011B135

在线出版日期：2012-05-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：25-36