基于Copula和极值理论的在险价值度量

摘要：

针对传统孤立使用G JR模型、极值理论、Copula理论进行风险分析的不足,把G JR模型、极值理论和Copula理论有机的结合起来,给出了基于Copula和极值理论的投资组合VaR的测度方法.首先利用GJR模型刻画单个资产收益率中的自相关和异方差现象,获得近似独立同分布的新息序列,再分别应用高斯核估计的方法、极值理论拟合新息序列的分布函数的内部和两尾,利用Copula函数有效捕抓了市场之间的波动溢出效应,最后使用Monte Carlo模拟法,计算出投资组合的VaR值.实证结果表明,基于Copula和极值理论的VaR度量方法比历史模拟法更有效.

关键词：GJR模型、极值理论、Copula函数、在险价值

所属期刊栏目：41

分类号：F27;G35

资助基金：广西教育厅资助项目200802LX233;广西财经学院资助项目2011A01

在线出版日期：2012-02-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：97-107