企业生命周期、债务异质性与非效率投资

摘要：

突破债务同质性假设,将企业负债在来源和期限结构两个维度上划分异质性,并基于企业生命周期的视角,研究异质性债务对企业非效率投资影响的动态演变.同时,考虑投资过度和投资不足两种情形,实证检验的结果表明:整体上,商业信用、长期借款、短期借款三种异质性债务对企业非效率投资产生的影响不同;动态视角下,其影响均会随企业生命周期的推进而变化.本研究对处于不同发展阶段的企业进行债务融资工具的选择具有借鉴意义.

关键词：企业生命周期、债务异质性、非效率投资、投资过度、投资不足

所属期刊栏目：40

分类号：F275(企业经济)

资助基金：国家社会科学基金项目16BJY017

在线出版日期：2018-05-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共16页

页码：96-111