企业债务异质性对过度投资行为的影响研究——基于我国上市公司样本的分析

摘要：

通过聚类分析,证实了债务异质性的存在性,发现债务类型占比不同的企业具有不一致的市场特征和财务特征,其所属行业也不同;同时,金融机构借款不能约束企业的过度投资行为,商业信用能够约束企业的过度投资行为,债券的发行反而加剧了企业的过度投资行为,而债务异质性程度很好地约束了企业的过度投资行为.这为研究企业债务融资对投资行为的影响提供了一个新思路.

关键词：债务异质性、过度投资、金融机构借款、商业信用、债券

所属期刊栏目：37

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目“创造当责与董事会的高效运作——中国情境下董事会有效性的行为视角研究”71072040;国家自然科学基金面上项目“媒体披露、管理层策略选择与市场反应”71472091;国家自然科学基金青年项目“媒体报道与股价波动:中国情境下的说服理论视角”71102025

在线出版日期：2015-06-23（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：100-112