融资约束、超额现金持有与企业价值

摘要：

从融资约束的角度,以2007 ～2010年沪深两市的上市公司为样本,分析了融资约束与企业超额现金持有之间的关系,探讨了融资约束对超额现金持有价值的影响,并对国有企业和民营企业以及不同货币政策下的异同进行了分类检验.研究结果表明:融资约束与超额现金持有呈正相关关系,融资约束对企业超额现金持有的影响在货币紧缩时期和民营企业中更大；我国上市公司的超额现金持有能提升公司价值,民营企业持有的超额现金价值显著大于国有企业,但融资约束对超额现金持有的价值影响不显著.

关键词：融资约束、超额现金持有、企业价值

所属期刊栏目：35

分类号：F23(会计)

资助基金：教育部人文社会科学项目"基于可持续增长的国有企业分红机制创新研究"09YJA630154

在线出版日期：2013-06-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：95-105