信息市场、宏观经济预期与股票收益

摘要：

首先,基于CCAPM分析框架推导出股票预期超额收益变动与消费者宏观经济预期之间的关系;然后,以此为基础构建了包括消费者宏观经济预期因子在内的实证方程;最后,利用面板协整的DOLS估计方法进行了实证分析。结果表明,投资者的宏观经济预期变动对股票收益具有显著的正向影响,同时结合媒体的信息传播作用论证了投资者宏观经济预期变动对股票收益的影响。

关键词：宏观经济预期、传染效应、股票收益

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金71071132

在线出版日期：2012-04-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：28-36