谁影响了上市公司高管薪酬激励——来自中国证券市场的经验证据

摘要：

已有研究表明,大股东持股比例、债务水平与管理层权利会影响高管薪酬激励.本文再次基础上高管薪酬激励的扭曲分为激励过渡与激励不足,病结合我国特殊的制度背景研究了大股东、债权人和管理层对激励扭曲影响的程度.研究发现,股权越集中,吉利过度程度越弱,激励不足程度加强;相对长期借款而言,短期借款会限制高管薪酬激励过渡的现象,这一关系在激励不足组中并不明显;管理层权利越大,则会加大激励过渡与不足的程度.在考虑了产权性质的差异后,三个方面对激励过度与不足的影响也发生了变化.研究结果表明,高管薪酬激励过度与激励不足会受到大股东、债权人、管理层和产权性质的不同影响,这为进一步理解高管薪酬激励提供了新的经验证据.

关键词：高管薪酬激励、股权集中度、债务结构、管理层权力、产权性质

所属期刊栏目：32

分类号：F121(中国经济)

资助基金：教育部高等学校博士学科点转向科研基金自然科学类20090121110034

在线出版日期：2010-12-03（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：70-79