10.3969/j.issn.1007-9556.2008.07.014
上交所新券和旧券的价差研究
新券和旧券价格差异被国际学术界普遍关注和解释.我们考察上海证券交易所交易的7年期国债,构造风险特征和久期相同的新券和旧券组合,采用均值和Wilcoxon-Whitney中位数检验,发现二者到期收益率平均存在14个基点的显著差异.使用换手率指标,应用AR(2)模型和GARCH(1,1)模型拟合分析发现,流动性是造成新券和旧券价差现象的显著原因.
新券、旧券、流动性、GARCH模型
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F830.91(金融、银行)
2008-09-23(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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