财务危机公司的治理结构征兆——来自制造业上市公司的实证研究

摘要：

选取2002～2005年共446家制造业上市公司,以公司因财务状况异常而被ST作为公司陷入财务危机的标志,对危机公司的财务危机征兆进行研究.文中从股权、董事会、高管激励三个方面选取了21个指标,分别从全体公司、国有控股公司和非国有控股公司的角度进行财务危机征兆分析.研究发现,ST公司与正常公司存在显著的差异,主要表现在:政府或非国有公司控股,股权集中度偏低、董事会规模偏大,而且高管人员股权激励不足,大股东持股量减少也是公司被ST的一种征兆.同时发现,国有控股公司和非国有控股公司的治理结构也存在较为明显的差异.

关键词：财务危机、治理结构、ST公司

所属期刊栏目：29

分类号：F23(会计)

在线出版日期：2007-06-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：118-124