股利税“减半”的市场反应研究——基于财税[2005]102的事件研究

摘要：

以2005年6月13日财政部、国家税务总局联合颁布实施《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》(财税[2005]102号)将个人投资者股利所得税“减半征收”为研究背景,考察我国2005年股利税削减的市场反应.研究发现,2005年股利税“减半征收”政策发布期间,资本市场整体呈现出“期望—失望”的反应过程.进一步研究还发现,预期派现倾向高、预期派现能力强的上市公司对于股利税“减半征收”政策的市场反应更加积极；但市场流通股对于股利税“减半征收”政策的反应较为“平淡”.这说明我国2005年红利税削减政策的政策初衷、调整幅度并未能很好地契合资本市场的“预期”.

关键词：股利税、派现能力、派现预期、CAR

分类号：F810.42(财政、国家财政)

资助基金：2013年国家社科基金项目"上市公司分红的外部监管与内部治理耦合研究13BJY014;中南财经政法大学"百篇优秀博士论文培育项目"2013YB903

在线出版日期：2013-12-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：85-92