基于贝叶斯时变VAR模型的中国FCI构建及其应用

摘要：

本文综合宏观经济变量,利用混频动态因子模型测度月度GDP,之后结合货币供应量、房价以及股价等金融变量,基于贝叶斯时变VAR模型构建科学的金融状况指数(FCI),并采用谱分析研究其预警能力.研究结果表明,股票市场、房地产市场、货币政策与实体经济对我国金融市场状况的影响具备时变性.基于贝叶斯时变VAR模型的脉冲响应分析可以发现,上述变量的影响程度依次递减.在此基础上构建的FCI较基于常系数VAR模型构建的FCI具备更强的预警能力,尤其进行三个月以内的短期预测时,优势更加明显,进而可以为有效监测金融市场状况,预警通货膨胀与金融风险提供科学决策依据.

关键词：金融状况指数、混频动态因子模型、贝叶斯时变VAR模型、谱分析

所属期刊栏目：42

分类号：F832;O212(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金;国家自然科学基金;国家社会科学基金

在线出版日期：2023-05-05（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

页码：191-204