中国分行业违约概率的顺周期性研究——基于非线性因果的动态实证分析

摘要：

银行业顺周期问题是巴塞尔资本协议Ⅲ中提出的宏观审慎两大监管问题之一,由于行业的特异性,顺周期问题在不同行业的表现显著不同.本文以穆迪公司的分行业违约概率数据为对象,基于线性和非线性因果检验,考察了违约概率的顺周期问题.结果表明,违约概率和工业增加值之间不存在明显的线性因果关系,但双向非线性因果关系十分显著;违约概率和宏观景气指数之间仅存在前者到后者的非线性因果关系;9个重点行业的违约概率和工业增加值之间存在前者到后者或双向的非线性因果关系.违约概率引领经济指标体现了其顺周期性,一定程度上对宏观经济产生影响.正确合理地评估内部模型的顺周期性,从而降低银行部门的顺周期效应,对于监管部门具有重要意义.

关键词：巴塞尔资本协议Ⅲ、违约概率、顺周期、工业增加值、非线性因果检验

所属期刊栏目：37

分类号：O212(概率论与数理统计)

资助基金：国家自然科学基金71673315,71203247,71704098;山东省自然科学基金ZR2016GQ03,ZK2016GB03;北京市社科基金16YJB036;山东省软科学项目2017RKB01138;广西石化资源加工及过程强化技术重点实验室开放课题基金的资助

在线出版日期：2018-12-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：815-827