中国外汇市场压力指数与货币政策关联性——基于TVP-VAR方法的实证分析

摘要：

为了正确评估中国外汇市场运行状况,本文首次选取有效汇率、外汇储备、中外利差和汇率预期,并首次使用GIRF方法构建中国EMPI.本文考虑经济数据发生结构突变的可能性,引入TVP-VAR方法研究EMPI与货币政策关联性,实证结果表明:2005年7月至2011年1月,人民币升值压力的月份居多;2011年2月至2015年12月,人民币贬值压力的月份居多;经济增长、国内信贷均与EMPI有相互引导的关系,且在不同时期会有所差异.此外,TVP-VAR方法的实证结果通过了稳健性检验.

关键词：外汇市场压力指数、货币政策、GIRF方法、TVP-VAR方法

所属期刊栏目：36

分类号：F831;O212(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金重点项目16ATJ004;上海财经大学研究生创新计划项目科研创新基金CXJJ-2015-435

在线出版日期：2017-04-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：313-325