收益率基于AEPD分布的股票价格模型及其欧式期权定价

摘要：

AEPD分布函数是最近几年新提出的一种分布函数,通过设定不同的参数值来控制分布的偏度和左右厚尾性,进而更精准的捕捉数据的分布特征,本文在已有的模拟股票价格运动的levy过程的基础上,通过引入AEPD分布,使模型不仅可以模拟股票收益率的尖峰厚尾性,同时可以更精确的描述股票收益率的偏度和不对称性,通过建立随机项符合AEPD分布的Levy过程,我们得出新的股票价格模型(AEPD股价模型,以下简称AEPD股价模型,原模型),我们使用2000-2013年的Wind行业指数,分别利用AEPD股价模型与原模型进行了参数估计,结果表明:第一:AEPD股价模型的残差结果与真实残差更吻合,显示出明显的尖锋肥尾性质,第二,两种模型下隐含的无风险利率与波动率显著不同.进而,我们利用AEPD股价模型在风险中性假设下计算其“欧式期权”的理论价格,不同模型下的期权价格存在显著的差异.

关键词：AEPD分布、levy过程、Black-Scholes模型、蒙特卡洛方法

所属期刊栏目：35

分类号：F830.91;O212(金融、银行)

在线出版日期：2016-11-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：560-570