基于投资者情绪的市场均值-方差关系研究

摘要：

本文应用带有GARCH效应的门限模型,研究了投资者情绪对市场均值-方差关系的影响.实证结果表明,市场均值-方差关系受投资者情绪的影响存在一个转变机制.当市场情绪落入低迷期,均值-方差的关系负相关;当投资者情绪进入到复苏期或高涨期时,两者关系是显著正相关,而且当期情绪的这种作用还会影响到下期的市场.同时发现股市政策性变化会引起情绪波动.

关键词：投资者情绪、均值-方差关系、门限模型

所属期刊栏目：34

分类号：O212(概率论与数理统计)

资助基金：国家自然科学基金资助11271095;高等学校博士学科点专项科研基金资助20124410110002.

在线出版日期：2016-02-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：1102-1110