基于气温指数的我国天气衍生品定价研究

摘要：

本文以时间序列分析中的ARMA模型和均值回复模型为基础,依据不同的纬度自北向南依次选取了北京、南京、杭州和广州作为合约城市,基于四城市1951-2011年的历史气温数据对各模型参数进行估计,并运用蒙特卡洛模拟定量检验各模型对我国天气衍生品定价的适应性.研究表明:基于日波动率的均值回复模型在预测准确性以及对不同基线温度的适应性方面要优于基于月波动率的均值回复模型和ARMA模型,更适合我国天气衍生品的定价;不同的基线温度对于各模型的预测准确率有较大的影响,因此我国在推出天气衍生品时如果考虑冬夏季月份设置不同的基线温度,那么冬季基线温度不宜过低,夏季基线温度不宜过高.

关键词：天气衍生品、蒙特卡洛模拟、气温指数

所属期刊栏目：34

分类号：F830.9;O212(金融、银行)

资助基金：公益性行业气象科研专项GYHY201106019,国家自然科学基金项目71071034; 71201023.

在线出版日期：2015-05-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：217-227