人民币境内即期汇率与境外NDF汇价互动的四阶段比较分析

摘要：

汇率改革以来，人民币境内即期汇市与境外NDF会市的相互作用逐渐加强。通过对汇率弹性不同时期的人民币境内即期汇市与境外NDF汇市进行分段比较分析表明，二者间有较显著的引导作用和波动溢出效应，汇率弹性的增加有助于提升境内市场的价格引导力，过多的汇市干预和严格的波幅限制则会削弱它。越具“弹性化”的境内汇率越具价格引导力。

关键词：汇率、NDF1、溢出效应、四阶段比较、BEKK-GARCH模型

所属期刊栏目：31

分类号：O212;F830.92(概率论与数理统计)

资助基金：国家自然基金项目70973021;福建省礼科基金重点项目2009A032

在线出版日期：2012-12-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：1073-1083