中国证券市场知情交易概率的动态马尔科夫状态转移模型研究

摘要：

对指令驱动市场知情交易的研究是近年来的热点问题。常用的EKOP模型存在一些缺陷,本文放宽了EKOP模型关于日内信息均匀释放以及交易者行为独立性的假设,用动态的马尔科夫状态转移模型对该模型进行了改进,并检验了改进后的知情交易概率模型在中国证券市场的适用性。通过模拟数据以及对中国证券市场交易数据的实证研究发现动态的马尔科夫状态转移模型克服了EKOP模型受买卖方数据影响而产生的系统偏误,估计的知情交易概率更符合事后检验。

关键词：知情交易概率、EKOP模型、马尔科夫状态转移模型

所属期刊栏目：31

分类号：F222.3;O212(经济计算、经济数学方法)

资助基金：国家社会科学基金项目10XTJ0001;教育部人文社会科学研究项目08JC910001;西南财经大学科研基金资助项目09XG086;西南财经大学‘211工程＇三期建设项目的资助

在线出版日期：2012-09-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：717-726