基于Copula-TGARCH模型的股指期货最佳套期保值比研究

摘要：

本文基于一种新的Copula-TGARCH模型估计股指期货的最佳套期保值比，根据现货和期货收益率序列不同的尾部相依性，用不同的Copula函数形式（Gumbel，Clayton，Gaussianl拟合两者的相关性，并与其它的动态套期保值模型（ECM—CCC—GARCH和ECM—DvEC—GARCH）比较其套期保值的有效性。通过对香港恒生指数现货和期货的实证分析发现：无论样本期内、外，Copula-TGARCH模型的套期保值效果均优于其它模型，而基于非对称GumbelCopula的套期保值比最佳。

关键词：最佳套期保值比、Copula函数、股指期货

所属期刊栏目：31

分类号：F222.3;O212(经济计算、经济数学方法)

资助基金：西安交通大学校内自然科学基金

在线出版日期：2012-06-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：354-362