基于LST-GARCH模型的国际油价波动研究

摘要：

本文基于西德克萨斯轻质原油现货价格日数据,采用逻辑斯特机制平滑转换GARCH模型(LST-GARCH)实证研究国际油价波动特征,研究表明收益率波动的高持久性是一种假象,国际油价的波动过程存在机制转换效应;与传统的GARCH模型相比,LST-GARCH机制转换模型能够刻画油价波动过程的机制平滑转换特征;国际油价波动性对外部冲击有明显的杠杆效应,即相同幅度负的外部冲击比正的冲击引起更大的油价波动;另外国际油价波动过程具有非线性,即波动规律的时变特征.模型的检验与预测结果表明LST-GARCH模型比GARCH模型更好地描述国际油价波动特征.

关键词：油价波动、杠杆效应、机制转换效应、LST-GARCH模型

所属期刊栏目：30

分类号：O212(概率论与数理统计)

在线出版日期：2011-09-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：381-387