我国股市收益的双长记忆性检验——基于VaR估计的ARFIMA-HYGARCH-skt模型

摘要：

针对股市收益分布的"尖峰肥尾"特征,引入了偏t分布作为新息分布.基于VaR方法,从风险估计的角度,利用ARFIMA(2,d1,0)-HYGARCH(1,d2,1)-skt模型对1996年12月17日至2007年7月5日期间的沪深股市收益进行了实证分析.实证结果显示,沪深股市具有显著的双长记忆特征;上海股市的日收益率和波动率的长记忆性均比深圳股市强;ARFIMA(2,d1,0)-HYGARCH(1,d2,1)-skt模型对我国股市收益具有较强的风险估计和预测能力.

关键词：双长记忆性、ARFIMA、HYGARCH、VaR

所属期刊栏目：28

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：江苏省教育厅高校哲学社会科学基金08sJB7900020

在线出版日期：2009-04-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：167-174