包含股指期货的投资组合之风险研究——Copula方法在金融风险管理中的应用

摘要：

本文运用Copula方法研究了含股指期货的投资组合的风险度量问题.由于股指期货和股票现货之间存在很大的相关性,因此在度量组合的风险时,各资产间的相关结构起到了关键作用,但这一相关结构很难用线性的相关系数去刻画,本文采用Copula模型来描述相关结构.而后,我们构建了基于Copula理论的风险度量指标PVaR,并验证了不同Copula模型的拟合效果.我们利用沪深300指数的数据来研究股指期货和现货的相关结构,并使用了多种Copula函数结合不同的边际分布假设进行了模拟,说明了Copula方法在风险度量尤其是包含了股指期货的投资组合的风险度量上具有较高的精确性.

关键词：股指期货、投资组合、PVaR、Copula

所属期刊栏目：28

分类号：F222.3(经济计算、经济数学方法)

在线出版日期：2009-04-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：159-166