序贯非负最小方差模型平均组合及应用

摘要：

研究目标:构建改进全局非负最小方差模型的序贯最小方差模型平均组合.研究方法:在大样本下,给出序贯非负最小方差模型组合的期望方差和收益的理论近似,在此基础上探讨其平均组合的期望收益和期望方差的性质,并通过数值模拟和沪深300成分股数据在有限样本下进行验证.研究发现:与全局非负最小方差模型组合相比,序贯非负最小方差模型平均组合在样本外风险更小、收益更高,且保持组合稀疏性.研究创新:在卖空限制下,给出了一种比全局非负最小方差模型更优的组合构建方法.研究价值:序贯非负最小方差模型平均组合方法在国内市场具有较强的适用性,同时丰富了目前投资组合方法论的研究.

关键词：卖空限制、最小方差、投资组合

所属期刊栏目：38

分类号：F224.0(经济计算、经济数学方法)

资助基金：北京市社会科学基金;北京市教委科技项目;中央财经大学青年科研创新团队支持计划

在线出版日期：2021-04-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共19页

页码：159-176,封3