汇率基本面模型对人民币汇率的预测能力

摘要：

本文选取五个主流的汇率基本面模型,使用2005年汇改后的人民币兑美元、欧元、日元、英镑汇率数据进行样本内拟合和样本外预测,并通过计算损失函数和SPA统计量比较五种模型的预测能力.实证结果表明:随机游走模型短期内具有更优的预测能力,但中长期内,汇率基本面模型具有更优的预测能力;总体来讲,汇率基本面模型的预测能力优于随机游走模型,人民币汇率不存在“汇率失联之谜”;对不同的货币,具有最优预测能力的模型不同.

关键词：人民币汇率、汇率基本面模型、损失函数、SPA检验

所属期刊栏目：33

分类号：F831.5(金融、银行)

在线出版日期：2016-09-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：145-160