中国金融系统压力指数的设计及其应用

摘要：

结合当前金融系统的特点设计了中国金融系统压力指数,并通过两种方法检验了其识别作用;然后利用VAR模型对其宏观效应展开研究,基于Hsiao格兰杰因果检验过程对金融压力的直接和间接因果关系进行了验证,并采用VARX模型予以稳健性检验;最后,分析了金融压力变化时央行的政策反应及金融市场的反应.研究发现我国金融系统性压力主要集中在高压和低压区间,金融压力指数对宏观经济波动有较好的预测作用,货币政策的反应更明显地通过非常规货币政策工具实现.

关键词：金融系统压力指数、VAR模型、Hsiao程序、VARX模型

所属期刊栏目：32

分类号：F832(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金;国家社会科学基金;衡水学院委托项目

在线出版日期：2015-11-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：41-57