国际金融市场波动溢出效应与动态相关性

摘要：

在DCC-GARCH、DCC-EGARCH、DCC-TGARCH方法下,采用中、美、日、德、英等国家1993年1月至2013年12月的金融数据,实证得出如下结论:样本国市场利率和股指波动率呈现尖峰、肥尾、有偏的特征,更为符合t分布.样本国市场利率波动表现出显著的溢出效应、杠杆效应和联动效应.样本国股指波动率对中国股指波动率的溢出效应趋于增强,特别在美国金融危机后.样本国利率波动对中国股指波动率具有一定的溢出效应和杠杆效应,但影响程度非常低.治理世界性金融风险,各国当局应加强政策协调性,合理进行风险分担.

关键词：金融市场、波动溢出、动态相关

所属期刊栏目：32

分类号：F114.4(世界经济、国际经济关系)

资助基金：国家社会科学基金;国家社会科学基金;中国博士后科学基金特别资助项目第八批

在线出版日期：2015-11-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：23-40