金融资产厚尾分布及常用的风险度量——α-stable分布下的MDD、DaR和CDaR

摘要：

本文首先运用正态分布、带有位置—尺度参数的t分布、Logistic分布、极值分布、α-stable分布和核密度估计对上证综指收益率分布进行拟合,结果表明核密度估计优于其他分布.其次,在进行尾部风险拟合和度量风险方面,通过设定相关指标,在显著性水平为1％时,α-stable分布更适合衡量风险程度,在此基础上提出了调和α-stable分布,并得到一个同构表示解.最后,本文给出了蒙特卡洛α-stable分布模拟和经验值下的MDD、DaR和CDaR,并得到了模型值和经验值之间的乖离率.

关键词：α-stable分布、厚尾、MDD、DaR和CDaR、蒙特卡洛模拟

所属期刊栏目：30

分类号：F830.59(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目71171003、71210107027

在线出版日期：2013-05-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共16页

页码：49-64