基于AEPD分布和ALD分布的VaR模型

摘要：

本文以成熟市场和新兴市场的六个主要的市场指数为例,将更精确反映金融资产收益率典型事实的AEPD分布和ALD分布运用于股票市场VaR的度量.并与其他常见的非参、半参和参数法VaR模型进行全面比较.实证表明,对于参数法模型,误差项服从ALD分布和正态分布的GARCH族模型分别当且仅当在度量低分位数和高分位数水平下的VaR值时表现优异；而误差项服从AEPD分布的GARCH族模型在度量各种分位数水平下的VaR值时均取得不错的效果.另外对于CAViaR模型,它们在度量VaR时与参数法中表现最好的AR-GJR-GARCH-AEPD (ALD)两个模型效果相当.

关键词：VaR、GARCH模型、AEPD分布、ALD分布、CAViaR模型

所属期刊栏目：30

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目11101225;教育部人文社会科学研究项目10YJC910006;中央高校基本科研业务费专项资金项目NKZXB10052

在线出版日期：2013-06-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共15页

页码：135-149