基于高频数据的沪深300指数期货价格发现能力研究

摘要：

从股指期货和现货对新信息的反应速度、新信息融入比率两个角度,研究了沪深300股指期货的价格发现能力.研究采用了沪深300指数期货和现货的1分钟高频数据进行实证分析,使用向量误差修正模型和脉冲响应函数分析的结果表明,股指期货市场对新信息的反映速度快于现货市场.使用I-S模型和P-T模型实证分析的结果表明,新信息主要通过沪深300指数期货市场进行反映.从新信息反映速度和融入比率两方面来看,沪深300指数期货市场的价格发现能力都要强于指数现货市场.

关键词：沪深300指数期货、价格发现、信息份额模型、永久短暂模型

所属期刊栏目：28

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：中国博士后科学基金

在线出版日期：2011-08-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：139-151