以住房市场为载体的货币政策传导机制研究——SVAR模型的一个应用

摘要：

本文首先提出以住房市场为载体的货币政策传导机制理论框架,其次通过构建结构向量自回归模型,定量研究住房市场传导货币政策的效果.实证分析表明,利率1标准方差正向结构冲击(0.25%)引发私人消费下降1.09%,经济总产出和价格总水平也相应降低,房价则下降0.47%;房价1标准方差正向结构冲击(1.17%)引发私人消费上升1.24%,经济总产出和价格总水平也相应提高.上述结果综合表明,房价解释货币政策下私人消费下降的45%,进一步应用数值模拟分析得到54%的结果,从而证明住房市场是传导货币政策信号的重要栽体.

关键词：货币政策传导机制、住房市场、结构向量自回归模型、脉冲响应函数

所属期刊栏目：26

分类号：F822.0(货币)

资助基金：国家自然科学基金70873072

在线出版日期：2010-01-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：61-73